เข้าชม :
3031
ตัวอย่าง วิธีดูงบว่าบริษัทมีการตกแต่งบัญชีหรือไม่ ?? และวิธีอ่านงบกระแสเงินสด วงจรเงินสด |
|
วิธีเข้าไปดูข้อมูลสำคัญทางบัญชีของบริษัทหลักทรัพย์ในตลาดหุ้น
1. เข้าเวบ www.set.or.th 2. ค้นหาชื่อหุ้น ที่ช่องค้นหา 3. คลิ๊ก ข้อมูลหลักทรัพทย์ 4. คลิ๊ก สรุปข้อสนเทศบริษัทจดทะเบียน ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ สิ่งสำคัญอีกสิ่งหนึ่งที่ไม่ควรมองข้ามเด็ดขาด คือ การอ่านความคิดเห็นของผู้สอบบัญชี (จะอยู่ถัดจากข้อมูลปันผล) รูปตัวอย่าง ของ หุ้น IFEC รูปตัวอย่าง ของ หุ้น GL ข้อสังเกตุ ว่าบริษัทมีการตกแต่งงบการเงิน ทางบัญชีหรือไม่ ?? 1.แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข --ปกติ ไม่มีปัญหาอะไร 2.แสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข --อาจมีการบันทึกบัญชีที่ไม่เป็นตามหลักบัญชีจึงมีการใส่เงื่อนไขไว้ นักลงทุนจะต้องตามดูประเด็นที่ผู้สอบบัญชีแจ้งไว้ด้วย 3.แสดงความเห็นว่างบการเงินไม่ถูกต้อง ----ไม่ดี ให้เลือก หุ้นตัวอื่นแทนเลย เลวร้าย 4.ไม่แสดงความเห็น ----ไม่ดี ให้เลือก หุ้นตัวอื่นแทนเลย เลวร้าย ถ้าบริษัทไหนเจอว่ามีอาการไม่ค่อยดี ให้โหลดไฟล์มาอ่านให้ละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุน ไฟล ์ AUDITOR_REPORT.DOC คือหมายเหตุจากผู้สอบบัญชี และ ให้อ่านตรง ข้อสรุป ตัวอย่าง เช่น ข้อสรุป ข้าพเจ้าไม่พบสิ่งที่เป็นเหตุให้เชื่อว่าข้อมูลทางการเงินระหว่างกาลดังกล่าวไม่ได้จัดทำขึ้นตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 34 แปลว่า งบไม่ได้มีปัญหาอะไร งบปลอดภัย ไม่ได้มีการตกแต่งบัญชี (อันนี้ คือ งบปกติ) ตัวอย่าง การอ่านงบกระแสเงินสด ตัวอย่างที่ 1 งบ 9M/60 บริษัทมีเงินสดสุทธิจากกิจกกรรมดำเนินงาน 524 ล้านบาท มาจาก บริษัทมีกำไรสุทธิ 453 ล้าน + ค่าเสื่อม เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน ถ้าลบติด แสดงว่าบริษัท มีนำเงินไปลงทุนต่อ เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน ถ้าบริษัทมีการกู้เงินเข้าบริษัท ทำให้ตัวเลขเป็นบวก (ถ้าติด - แสดงว่า บริษัท นำเงินออกมาจ่ายปันผล) *** ให้เปรียบเทียบเงินที่กู้เข้าบริษัท กับเงินที่บริษัทนำไปลงทุน ว่าสมเหตุสมผลกันหรือไม่ ?? เช่น ปี 58 กู้เงิน 9,133 ล้านบาท นำเงินไปลงทุนเพียงแค่ 7,110 ล้านบาท ส่วนต่าง 2,023 ล้านบาทหายไปไหน?? (คำตอบ อาจจะหายไปลงทุนเพิ่มในปี 59) สรุป บริษัทนี้มีหนี้ที่เพิ่มขึ้นรวดเร็วมาก เพราะมีการลงทุนที่หนักมาก ถ้าโครงการที่ลงทุนประสบความสำเร็จ จะทำให้บริษัทมีกำไรต่อหุ้น EPS โตแบบก้าวกระโดด ตัวอย่างที่ 2 บริษัทที่มีกำไรสุทธิ มีกำไรเป็นบวก แต่เงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน มีผลติดลบ หมายความว่า กำไรที่บริษัทได้มา เป็นเพียงตัวเลขทางบัญชี ไม่ได้มีเงินสดเข้ามาจริง *** ทำให้บริษัท มีแนวโน้มที่จะต้องออกไปหาแหล่งเงินทุนจากข้างนอก หรือ "กู้เงิน" นั่นเอง *** ส่วนการกู้เงิน เราต้องเข้าไปดูในเนื้อในงบด้วยว่า เป็นเงินกู้ระยะสั้น หรือ ระยะยาว (ถ้าเป็นเงินกู้ระยะสั้น ดอกเบี้ยจะสูง) ตัวอย่างที่ 3 บริษัทที่มีการกู้เงินเข้ามาต่อเนื่องทุกปี แต่กลับไม่ได้เอาเงินไปลงทุนต่อ สันนิษฐานได้ว่า อาจจะเป็นการกู้เพื่อนำเงินสดมาหมุนสภาพคล่องในบริษัท บริษัทไม่มีสภาพคล่องทางการเงิน *** โปรดระวัง ตัวอย่าง การอ่านงบ "วงจรเงินสด" หุ้น Makro - ธุจกิจขายส่งสินค้าอุปโภค บริโภค ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย 24.72 วัน = 1 ปี จะขายสินค้าได้ 14.76 รอบ (ตัวเลข 14.76 นี้ จะแสดงอยู่ในช่อง อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ นั่นเอง) ถือว่า ใน 1 ปี ทำรอบ ได้ค่อนข้างเยอะ "ดี ใช้ได้" ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ย 1.09 วัน (ใช้เวลาจำนวนน้อยวันถือว่า ดี) ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า 45.97 วัน (มีเวลาเดือนครึ่ง ในการหมุนเงินจ่ายเจ้าหนี้การค้า) เมื่อเทียบ วันที่เก็บหนี้(จากลูกหนี้การค้า) กับ วันที่ต้องจ่ายหนี้(กับเจ้าหนี้การค้า) ทำให้มองเห็นภาพว่า มีเวลาเหลือในการหมุนเงินสด ถือว่า สภาพคล่องทางการเงินบริษัท "ดี" *** ธุรกิจที่แข็งแกร่ง จะมี "อำนาจการต่อรองสูง" ดังนั้น วงจรเงินสด(วัน) -20.15 จึงเท่ากับ ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า(วัน) - ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย(วัน) - ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย(วัน) ปี 2560 วงจรเงินสด(วัน) -20.15 = 45.97 - 24.72 - 1.09 ปี 2559 วงจรเงินสด(วัน) -23.07 = 55.35 - 31.39 - 0.89 ปี 2558 วงจรเงินสด(วัน) -24.59 = 56.62 - 31.20 - 0.83 *** วงจรเงินสดติดลบ ถือว่า " ดี " แสดงให้เห็นว่าบริษัท มีสภาพคล่องในการบริหารเงิน หุ้น EARTH - ธุรกิจขายถ่ายหิน ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ย เมื่อเทียบกับปีก่อน ถือว่าตัวเลขดีขึ้น แต่ ใช้เวลา 87.74 วัน หรือเกือบ ๆ 3 เดือน ในการเก็บหนี้ลูกค้า เมื่อรวมกับ ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย 29.68 วัน สรุปว่า ใช้เวลาในการผลิต ขาย และเก็บเงิน จนครบกระบวนการ กว่าจะได้เงินมา ใช้เวลาเกือบ ๆ 4 เดือน เมื่อเทียบกับ ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้าที่ 16.22 วัน ทำให้เห็นภาพว่า ธุรกิจนี้จะต้องหมุนเงินสดในการรับเข้า และจ่ายออก ที่ค่อนข้างเร็วมาก ธุรกิจแบบนี้ บริษัทควรมีเงินสดสำรองค่อนข้างมาก จึงจะหมุนเงินได้ทัน ส่งผลให้หุ้นลักษณะแบบนี้ มีโอกาสที่จะเพิ่มทุน หรือ กู้เงิน สูงมาก ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า 16.22 วัน เทียบกับปีก่อน 9.65 วัน บ่งบอกให้เห็นถึง "อำนาจการต่อรอง" เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่เมื่อเทียบกับระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยที่ 87.74 แล้ว ก็ยังถือว่าไม่มีนัยยะสำคัญอะไร |
|