EV/EBITDA 

EV ก็คือ Enterprise Value คือมูลค่าสุทธิของกิจการ = Market Cap + Net Debt - Cash (มูลค่าตลาด + หนี้สินรวม - เงินสดรวม)
Enterprise Value หรือ EV ก็เหมือนมูลค่าทั้งหมดของหุ้นตัวนั้น จะมีลักษณะคล้ายๆกับ Market price หรือราคาตลาดนั่นเอง เอาไว้เปรียบเทียบความถูกแพงของราคาหุ้นกับมูลค่าที่ควรจะเป็น

EBITDA คือ กระแสเงินสดสุทธิก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี จะเป็นกำไรที่ได้จากผลการดำเนินงานแท้ๆหักเฉพาะพวกค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับผลการดำเนินงาน และบวกกลับด้วยพวกค่าเสื่อมต่างๆที่หักทางบัญชีแต่จริงๆแล้วไม่ได้เสียเงินจริงก็คือพวก Depreciation และ Amortization

Depreciation คือการหักค่าความเสื่อมที่เกิดจากการใช้สินทรัพย์ที่จับต้องได้ ( Tangible Assets) เช่น รถยนต์ โรงงาน ตึกอาคารต่างๆ

Amortization คือการหักค่าตัดจำหน่ายของสินทรัพย์ที่จับต้องไม่ได้ (Intangible Assets) พวกค่าลิขสิทธิ์ต่างๆ

เมื่อเรานำค่า EV มาหารกับ EBITDA มันจะความหมายคล้ายๆกับ P/E ที่มีค่าน้อยยิ่งดี เอาไว้ใช้วัดความถูกแพง ว่าหุ้นตัวนั้นน่าลงทุนหรือไม่

... EV ก็เปรียบเสมือน market price ที่มีการเปลี่ยนแปลงทุกวัน Market Cap มันก็คือราคาหุ้นในปัจจุบัน คูณกับจำนวนหุ้น ซึ่งเปลี่ยนแปลงทุนวัน
EBITDA เปรียบเสมือน EPS ซึ่งก็ตือกำไรที่บริษัททำได้นั่น เพราะฉะนั้นการตีความของอัตราส่วนทางการเงินจะไม่ต่างอะไรกับ P/E นะครับ

ที่มา
https://web.facebook.com/KSecurities/posts/10154830416999403?_rdc=1&_rdr

ตอนที่ 1
http://blog.marketanyware.com/2016/02/18/%E0%B8%9B%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B9%80%E0%B8%A1%E0%B8%B4%E0%B8%99%E0%B8%A1%E0%B8%B9%E0%B8%A5%E0%B8%84%E0%B9%88%E0%B8%B2%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B8%94%E0%B9%89%E0%B8%A7%E0%B8%A2-evebitda/
 

สูตร EV/EBITDA เหมาะกับธุรกิจแบบไหน..?

-ธุรกิจที่ยังไม่ทำกำไร – เราจะประเมินมูลค่า P/E ไม่ได้ ดังนั้นในบางธุรกิจที่ลงทุนหนักมาก แต่ยังไม่ทำกำไร EV/EBITDA จึงเป็นเครื่องมือที่จะช่วยวัดประสิทธิภาพของธุรกิจได้

-ธุรกิจที่ขยายการลงทุนอย่างหนัก – เมื่อลงทุนหนัก ค่าเสื่อมราคามักจะสูงมาก เช่นลงทุนปีนี้ 50,000 ล้าน ค่าเสื่อมราคาจะตกประมาณปีละ 5,000 ล้าน กัดกินกำไรสุทธิหายหมด ทั้งๆ ที่จริงเป็นแค่เลขสมมติในทางบัญชีเท่านั้น เงินก้อนใหญ่ 50,000 ล้านได้จ่ายไปหมดแล้วตั้งแต่ต้น และที่มาของเงินก้อนนี้มันก็ได้สะท้อนไปในส่วนของหนี้สิน หรือส่วนของทุนแล้วด้วย ธุรกิจแบบนี้ P/E มักจะสูง แต่ถ้าเราตัดค่าเสื่อมออก พอมาเป็น EV/EBITDA เราจะเห็นศักยภาพในการทำเงินที่แท้จริงของบริษัท โดยไม่ต้องรอเวลาที่ค่าเสื่อมหมด ซึ่งมันนานมากเกินไป

ตอนที่ 2
http://blog.marketanyware.com/2016/02/18/%E0%B8%9B%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B9%80%E0%B8%A1%E0%B8%B4%E0%B8%99%E0%B8%A1%E0%B8%B9%E0%B8%A5%E0%B8%84%E0%B9%88%E0%B8%B2%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B8%94%E0%B9%89%E0%B8%A7%E0%B8%A2-evebitda-2/

 

http://stock2morrow.blogspot.com/2013/12/evebitda.html