|
AOT อาจจำเป็นต้องเข้าไปร่วมแก้ไขธุรกิจของ THAI เพื่อรักษาศักยภาพของประเทศ ส่วนงบ Q3-Q4/63 คาดขาดทุนมาก|
โพสต์เมื่อ: วันพฤหัสบดี 9 กรกฎาคม 2563 16:30 น.
กูรูวิตก AOT สำรองหนี้"การบินไทย" 3 พันลบ. ซ้ำเติมงบครึ่ีงหลังขาดทุน
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -9 ก.ค. 63 9:54: น. โบรกฯ หวั่น AOT เสี่ยงตั้งสำรอง 3 พันลบ.กรณี THAI ขอ AOT ยกเลิกหรือลดหนี้ 3 พันลบ.หากมีการยกหนี้จะเป็น Sentiment ลบต่อราคาหุ้นเพิ่มเติม จากงบ 2H63 ที่คาดขาดทุนอยู่แล้ว นอกจากนี้ ต้องติดตาม ศาลล้มละลายกลางนัดไต่สวนการบินไทยจะเข้าแผนฟื้นฟูหรือไม่ในวันที่ 17 ส.ค.63 หากเข้าสู่แผนฟื้นฟู AOT อาจจำเป็นต้องเข้าไปร่วมแก้ไขธุรกิจครัวการบิน ศนูย์ซ่อมเครื่องบิน Cargo และ Ground Service โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อรักษาศักยภาพของประเทศ เราคงราคาเหมาะสม AOT ที่ 54.00 บาทต่อหุ้น แนะนำเพียง TRADING เราแนะนำให้นักลงทุนรอสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว จากการขาด Catalyst หนุนในระยะสั้น AOT จะฟื้นตัวช้ากว่ากลุ่มโรงแรมเนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่พึ่งพานักท่องเที่ยวต่างชาติเป็นหลักและต้องดูแล Airline ให้ผ่านสถานการณ์ COVID-19 ไปให้ได้ก่อน จึงจะพร้อมกลับมาทำกำไรได้อีกครั้ง บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ ว่า มองข่าวดังกล่าวเป็นลบ โดยกรณีที่ THAI เข้าสู่แผนฟื้นฟู จะทำให้ THAI ขอเจรจายกเลิกหนี้หรือลดหนี้ตามข่าวข้างต้น ซึ่งอาจทำให้ AOT มีความเสี่ยงในการตั้งสำรองรวม 3 พันล้านบาท โดยเราประเมินว่า AOT จะมีการตั้งสำรองในงบการเงิน FY21E ทั้งนี้ ปัจจุบันเราประเมินผลการดำเนินงาน AOT งวด FY21E จะขาดทุนที่ -3 พันล้านบาท ลดลงจากปี FY20E ที่เราประเมินว่าจะมีกำไร 4.5 พันล้านบาท ขณะที่มีผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF ของเราเล็กน้อยราว 0.20 บาท/หุ้น แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 59.00 บาท โดยเราประเมินราคาหุ้น AOT ในระยะสั้นยังมีปรับตัวลงจากการระบาดของ COVID-19 ระลอก 2 ในหลายประเทศ ทำให้แนวโน้มการเปิดเที่ยวบินระหว่างประเทศยังต้องเลื่อนออกไปก่อน รวมทั้งแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q-4QFY20E ที่จะขาดทุนมาก บริษัทหลักทรัพย์(บล.)หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ กรณี บริษัท การบินไทย จำกัด(มหาชน) หรือ THAI ขอให้ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด(มหาชน) หรือ AOT ยกเลิกหรือลดหนี้รวม 3 พันล้านบาท ว่า AOT มี Exposure กับการบินไทยราว 3 พันล้านบาท แบ่งเป็นลูกหนี้การค้าราว 800 ล้านบาท และข้อพิพาททางแพ่งราว 2 พันล้านบาท หากมีการยกหนี้จะเป็น Sentiment ลบต่อราคาหุ้นเพิ่มเติม จากงบครึ่งปีหลัง(2H63) ที่เราคาดขาดทุนอยู่แล้ว นอกจากนี้ ต้องติดตาม ศาลล้มละลายกลางนัดไต่สวนการบินไทยจะเข้าแผนฟื้นฟูหรือไม่ในวันที่ 17 ส.ค.63 หากเข้าสู่แผนฟื้นฟู AOT อาจจำเป็นต้องเข้าไปร่วมแก้ไขธุรกิจครัวการบิน ศนูย์ซ่อมเครื่องบิน Cargo และ Ground Service โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อรักษาศักยภาพของประเทศ เราคงราคาเหมาะสม AOT ที่ 54.00 บาทต่อหุ้น แนะนำเพียง TRADING เราแนะนำให้นักลงทุนรอสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว จากการขาด Catalyst หนุนในระยะสั้น AOT จะฟื้นตัวช้ากว่ากลุ่มโรงแรมเนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่พึ่งพานักท่องเที่ยวต่างชาติเป็นหลักและต้องดูแล Airline ให้ผ่านสถานการณ์ COVID-19 ไปให้ได้ก่อน จึงจะพร้อมกลับมาทำกำไรได้อีกครั้ง บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ ว่า มองข่าวดังกล่าวเป็นลบ โดยกรณีที่ THAI เข้าสู่แผนฟื้นฟู จะทำให้ THAI ขอเจรจายกเลิกหนี้หรือลดหนี้ตามข่าวข้างต้น ซึ่งอาจทำให้ AOT มีความเสี่ยงในการตั้งสำรองรวม 3 พันล้านบาท โดยเราประเมินว่า AOT จะมีการตั้งสำรองในงบการเงิน FY21E ทั้งนี้ ปัจจุบันเราประเมินผลการดำเนินงาน AOT งวด FY21E จะขาดทุนที่ -3 พันล้านบาท ลดลงจากปี FY20E ที่เราประเมินว่าจะมีกำไร 4.5 พันล้านบาท ขณะที่มีผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF ของเราเล็กน้อยราว 0.20 บาท/หุ้น แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 59.00 บาท โดยเราประเมินราคาหุ้น AOT ในระยะสั้นยังมีปรับตัวลงจากการระบาดของ COVID-19 ระลอก 2 ในหลายประเทศ ทำให้แนวโน้มการเปิดเที่ยวบินระหว่างประเทศยังต้องเลื่อนออกไปก่อน รวมทั้งแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q-4QFY20E ที่จะขาดทุนมาก |
|
 |