BEC แนวโน้มอุตสาหกรรมโฆษณาทีวีในปี 2563 ยังไม่สดใส

BEC ดิ่งทำนิวโลว์รอบ 10 เดือน นาทีนี้ยังเหลืออะไรให้ลุ้น?
03/12/2562
BEC แตะนิวโลว์รอบ 10 เดือน หลังเม็ดเงินโฆษณาไม่คึกคักอย่างที่คาด ฉุดหุ้นกลุ่มที่พึ่งพารายได้จากโฆษณาทันที เหตุผู้ประกอบการยังไม่มั่นใจลงทุน ขณะที่แนวโน้มปี 63 คาดยังไม่สดใส พบนักวิเคราะห์เริ่มปรับประมาณการปี 62 - 63 เป็นขาดทุนหนัก...แต่มีให้ลุ้นแผนลดการพึ่งพารายได้โฆษณาลงเหลือ 65% ของรายได้รวมภายใน 4 ปี!

ราคาหุ้น บมจ.บีอีซี เวิลด์ หรือ BEC ไหลลงต่อเนื่องทำจุดต่ำสุดวานนี้(2พ.ย.)ที่ 5.90 บาท ก่อนปิดตลาดล่าสุดในระดับเดียวกัน ลดลง 0.40 บาท หรือ 6.35% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น 427.12% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า

BEC เป็นอีกหนึ่งหุ้นที่ผลประกอบการย่ำแย่ในช่วงที่ผ่านมา ตามอุตสาหกรรมสื่อโทรทัศน์ที่ถูกสื่อออนไลน์เข้ามาแย่งบทบาท โดยผลประกอบการ BEC เป็นดังนี้

 

ปี	กำไรสุทธิ	เปลี่ยนแปลง(YoY)
58	2,982	-32.44%
59	1,218	-59.15%
60	61	-94.99%
61	-330	-640.98%
9M62	-138	-97.14%

ก่อนหน้านี้ผู้บริหารเชื่อว่า ไตรมาส 4/62 ผลประกอบการจะพลิกกลับมามีกำไร ตามแนวโน้มเม็ดเงินโฆษณาจะกลับมาฟื้นตัว การคืนใบอนุญาตช่องทีวีดิจิทัลทำให้ต้นทุนลด อ่านข่าว BEC ลุ้นปีนี้พลิกกำไรได้ ที่นี่ 

*** แต่วันนี้ เม็ดเงินโฆษณากลับไม่คึกอย่างที่คิด ฉุดราคาหุ้น BEC ที่พึ่งพารายได้จากโฆษณาทันที

บล.เคทีบี ระบุว่า ภาพรวมการใช้งบโฆษณาในช่วง 2 เดือนสุดท้ายยังไม่คึกคัก แม้สินค้าส่วนใหญ่ใช้งบผ่านสื่อปกติ แต่มีหลายสินค้าที่ถูกตัดงบ เนื่องจากยอดขายไม่ดีเช่นกัน ซึ่งจะส่งผลกระทบกับผู้ประกอบการทีวีดิจิทัลที่มีรายได้จากโทรทัศน์เป็นหลัก เช่น BEC-WORK-MONO-AMARIN

แนวโน้มในไตรมาส 4/62 ถึง ปี 63 มองว่ารายได้โฆษณาในกลุ่มทีวีดิจิทัล ยังคงได้รับความกดดันจากการแข่งขันด้านราคา อีกทั้งยังต้องปรับกลยุทธ์ลงทุนในคอนเทนต์เพิ่มขึ้นเพื่อดึงงบโฆษณา

แนะนำให้ "หลีกเลี่ยงการลงทุน" หุ้นกลุ่มผู้ประกอบการทีวีดิจิทัลที่มีรายได้จากโฆษณาเป็นรายได้หลัก

*** แนวโน้มปี 63 ยังไม่สดใส ผู้ประกอบการยังไม่มั่นใจลงทุน

บล.หยวนต้า ระบุว่า แนวโน้มอุตสาหกรรมโฆษณาในปี 63 ยังไม่สดใสเช่นกัน แม้การคืนใบอนุญาตทีวีดิจิทัล 2 ช่องทำให้ต้นทุนค่าใช้จ่ายทีวีดิจิทัลลดลงก็ตาม แต่ด้วยการแข่งขันที่สูง และเม็ดเงินโฆษณาไม่เติบโตเพราะผู้ประกอบการยังไม่มั่นใจในภาวะเศรษฐกิจและชะลอใช้งบ

ซึ่งในปี 63  BEC จะปรับคอนเทนต์ใหม่ เริ่มด้วย รายการข่าว การสร้าง New Media, New Platform และเตรียมรีแบรนด์ Mello โดยตั้งเป้ารายจากสื่อดิจิทัลเพิ่ม 2 เท่า รวมถึงการขายลิขสิทธ์ละครไปยังตลาดต่างประเทศมากขึ้น  ขณะที่เป้าระยะยาวในช่วง 4 ปีจะเพิ่มสัดส่วนรายได้จากตลาดออนไลน์ และขายลิขสิทธิละครยังต่างประเทศจาก 17% เป็น 35%

*** เม็ดเงินโฆษณาทีวีตกต่ำ นักวิเคราะห์เริ่มปรับประมาณการปี 62 - 63 เป็นขาดทุนหนัก

บล.กรุงศรี ระบุว่า จากผลประกอบการที่อ่อนตัวกว่าคาดในช่วง 9 เดือนแรก ทำให้ต้องปรับประมาณการปี 62 ลงเป็นขาดทุนสุทธิ -695 ล้านบาท (จากเดิมคาดขาดทุน -385 ล้านบาท) และปรับประมาณการปี 63 จากมีกำไรสุทธิ 73 ล้านบาท เป็นขาดทุนสุทธิ 135 ล้านบาท เพื่อสะท้อนอุตสาหกรรมโฆษณาที่ทำได้แย่กว่าคาด เพราะเม็ดเงินเริ่มย้ายไปสู่ช่องทางออนไลน์มากขึ้น รวมถึงการแข่งขันสูงจากผู้ประกอบการทีวีรายอื่น

แนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 6.3 บาท (ปรับลดลงจาก 9.8 บาท)

*** สิ่งที่น่าจับตาคือ BEC เริ่มมองหารายได้นอกจากโฆษณามากขึ้น โดยจะลดสัดส่วนรายได้โฆษณาเหลือ 65% ในปี 66

บล.กรุงศรี ระบุต่อว่า BEC มีแผนระยะยาวคือ การหารายได้จากแหล่งอื่นๆ เพื่อมาทดแทนรายได้จากโฆษณา  เช่น ช่องทางออนไลน์ Mello และพันธมิตรอื่นๆ  รวมถึงการขายคอนเทนต์ให้กับพันธมิตรในจีน อินโดจีน และประเทศที่ไม่ได้อยู่ในอาเซียน ซึ่งวางเป้าหมายมีรายได้จากโฆษณาเหลือ 65% ของรายได้ทั้งหมดในปี 66 จากปัจจุบันที่มีสัดส่วน 83%

หลังจากที่เม็ดเงินโฆษณาไม่ฟื้นตัวตามนัดหลายครั้ง แต่ BEC ก็ยังไม่สามารถเลี่ยงไปหารายได้ส่วนอื่นมาชดเชยได้ ก็เป็นเรื่องที่ต้องตั้งคำถามว่าการปรับตัวจากผู้ประกอบการที่พึ่งพารายได้หลักจากโฆษณามาตลอด 51 ปี มาลดการพึ่งพารายได้ส่วนนี้ลงภายใน 4 ปี จะเป็นไปได้แค่ไหน ? เพราะยิ่งช้า...ก็ยิ่งเจ็บตัว

---------------------------

11/11/2562
บล.โนมูระ พัฒนสิน : BEC แนะนำ`REDUCE` ราคาเป้าหมาย(TP20F) 4.50 บาท
BEC (REDUCE, TP 4.5)ฟื้นเป็นกำไรจากรายการพิเศษหนุน
    เรามีมุมมอง Negative ต่อผลประกอบการ 3Q19 ของ BEC แม้จะฟื้นเป็นกำไรสุทธิ 94 ลบ. แต่เป็นเพราะมีกำไรจากรายการพิเศษมาช่วยหนุน ถ้าไม่รวมจะยังคงมีผลการดำเนินงานขาดทุนต่อเนื่องกว่า -124 ลบ. แย่ลง y-y และ q-q เนื่องจากรายได้ค่าโฆษณาลดลงกว่า -25% y-y และ -7% q-q ในขณะที่รายได้จากสื่อออนไลน์และการขายสิทธิ์ละครที่หวังว่าจะมาชดเชยกลับทำได้เพียงทรงตัว y-y และลดลง -12% q-q  แนวโน้ม 4Q19F พลิกกลับมามีผลขาดทุนสุทธิ -110 ลบ. เนื่องจากไม่มีกำไรพิเศษมาช่วยและตามปกติเม็ดเงินโฆษณาจะชะลอตัวช่วงปลายปี เราคงคำแนะนำ REDUCE และปรับลดราคาเป้าหมาย (TP20F) ลงเหลือ 4.50 บาท (เดิม 5.00 บาท) เนื่องจากผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัวช้ากว่าที่เคยคาด

---------------------------------

14/11/2562
บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : BEC สรุปประเด็นสำคัญจากงาน Analyst Meeting
แนวโน้ม 4Q62 ยังแผ่ว..ปีหน้าเพิ่มรายได้สื่อใหม่มากขึ้น
Event :
  จากงาน Analyst Meeting  เมื่อวานนี้มีประเด็นสำคัญดังนี้
          ►บริษัทชี้แจงผลประกอบการ 3Q62 ที่มีกำไรสุทธิ 94 ล้านบาท แม้จะดีขึ้นจากปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 78.30 ล้านบาท แต่หากไม่รวมกำไรที่เกิดขึ้นครั้งเดียวจากการคืนใบอนุญาตจำนวน 344 ล้านบาท จะมีผลขาดทุน 241 ล้านบาท เป็นผลจากเม็ดเงินในอุตสาหกรรมทีวีที่ชะลอตัว และการแข่งขันยังคงรุนแรงในอุตสาหกรรม ส่งผลให้รายได้จากการขายเวลาโฆษณาของกลุ่ม BEC อยู่ที่ 1,685 ล้านบาท ลดลง 7.2% QoQ และ 23.3% YoY
          ►ผู้บริหารแจงการคืนใบอนุญาตทีวีดิจิทัล 2 ช่อง คือ ช่อง 13Family และ ช่อง 28SD ทำให้ต้นทุนค่าใช้จ่ายทีวีดิจิทัลลดลงหลังจากยุติการออกอากาศตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2562 และสำนักงาน กสทช. ได้อนุมัติการจ่ายค่าชดเชยจากการคืนใบอนุญาตทั้งสองใบให้บริษัทย่อยของบริษัทเป็นจำนวนเงิน 1,129.5 ล้านบาท
          ►บริษัทให้มุมมองต่อแนวโน้มอุตสาหกรรมโฆษณาในปี 2563 ยังไม่สดใส แม้จะมีการคืนช่อง แต่ในอุตสาหกรรมยังมีการแข่งขันสูง เม็ดเงินโฆษณาทีวีไม่เติบโต  ผู้ประกอบการยังมีความไม่มั่นใจในภาวะเศรษฐกิจและชะลอใช้งบ
          ►บริษัทให้ข้อมูลกลยุทธ์ในปี 2563 มีการปรับคอนเทนส์ใหม่ เริ่มด้วยรายการข่าว  การสร้างnew media   new platform และเตรียมรีแบรนด์ Mello โดยต้งเป้ารายจากสื่อดิจิทัลเพิ่ม2เท่า  รวมถึงการขายลิขสิทธ์ละครไปยังตลาดต่างประเทศมากขึ้น  ขณะที่เป้าระยะยาว ในช่วง4ปีจะเพิ่มสัดส่วนร่ยได้จากตลาด online  และขายลิขสิทธิละครยังต่างประเทศจาก17%เป็น 35%

------------------------------

14/11/2562
บล.บัวหลวง : BEC ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

รายงานวันนี้ :
BEC : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
          บริษัทมีเป้าหมายรายได้เติบโต 10% ต่อปี และเพิ่มสัดส่วนรายได้ที่ไม่ใช่โฆษณาทีวีจาก 17% เป็น 35% ในปี 2023 สำหรับเป้าหมายรายได้ออนไลน์เติบโตเท่าตัวในปี 2020 โดยจะมีการรีแบรนด์ Mello และขยายพาร์ทเนอร์อย่างต่อเนื่อง เปาหมายการขายคอนเทนต์เติบโตเท่าตัวในปี 2020 ตลาดหลักคือจีนและ Indo-China  และเป้าหมายการลดต้นทุน 10% ในปีหน้า เรามองว่ากลยุทธ์ของผู้บริหารถือว่าเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่ไม่ผูกติดกับแค่นาทีโฆษณา 
          Fundamental : เรายังไม่เห็นปัจจัยบวกใดๆ ในระยะสั้นที่จะเข้ามาหนุนราคาหุ้นได้ แนะนำ "รอ" สัญญาณบวก