Plat งบ Q3/61 อ่อนตัว มีค่าSG&A เพิ่มขึ้นจากการจ้างพนักงาน ในห้าง The Market ที่จะเปิด

บล.ฟิลลิป

กำไร 3Q61 หดตัว 6% y-y

• ช่วง 3Q61 กำไรอ่อนตัว หลังมีแรงกดดันจาก SG&A เพิ่มขึ้น: ประกาศกำไร 3Q61 ที่ 186 ลบ. (-6% y-y, -6% q-q) แม้ GPM จะเพิ่มขึ้นทั้งจากธุรกิจให้เช่าและบริการที่สามารถปรับเพิ่มค่าเช่าโครงการเดอะ แพลทินัม แฟชั่น มอลล์และตลาดนีออน, ธุรกิจโรงแรมมีอัตราการเข้าพักเฉลี่ยและค่าห้องพักเฉลี่ยเพิ่มขึ้น และธุรกิจขายอาหารและเครื่องดื่ม มีรายได้เพิ่มหลังปรับปรุงศูนย์อาหารเพื่อตอบสนองความต้องการลูกค้า แต่ถูกหักล้างด้วย SG&A เพิ่มขึ้นจากการจ้างพนักงานเพิ่มเพื่อรองรับการเปิดให้บริการโครงการเดอะ มาร์เก็ต แบงคอก เฟส 1
• คงประมาณการกำไรและคำแนะนำ "ทยอยซื้อ": ทางฝ่ายคาดผลประกอบการ 4Q61 จะโตต่อเนื่องจากธุรกิจหลักของบริษัท และสามารถบรรลุเป้าหมายกำไรปี 61 ที่ 810 ลบ. (กำไร 9M61 คิดเป็น 73% ของประมาณการทั้งปี) ขณะที่ปี 62 ยังมีโอกาสเติบโตจากโครงการใหม่ๆ ซึ่งรวมถึงโครงการเดอะ มาร์เก็ต แบงคอก อีกทั้งยังมีรายได้ที่มีเสถียรภาพจากโครงการเดอะ แพลทินัม แฟชั่น มอลล์ ที่สามารถปรับขึ้นค่าเช่าได้อย่างต่อเนื่อง
•  ทางฝ่ายยังคงคำแนะนำ "ทยอยซื้อ" ราคาพื้นฐานปี 62 ที่ 8.70 บาท อิง DCF (WACC: 9.1%; terminal g: 2.5%)

• หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  นักวิเคราะห์
  ดนัย ตุลยาพิศิษฐ์ชัย นักวิเคราะห์การลงทุนด้านตลาดทุน # 2375
  ภัสรียา ผลผลา ผู้ช่วยนักวิเคราะห์