นิคมฯ PPSEZ ในพนมเปญที่ JWD ถือ มี 14.6%

JWD ปีนี้เก็บเกี่ยวผลการลงทุน จับตาแผนลุยซื้อกิจการ

9 กรกฎาคม 2562 | 09:26
 

ส่องหุ้น JWD หลังวอลุ่มทะลักดันหุ้นพุ่งนิวไฮรอบกว่า 1 ปี นักวิเคราะห์มองกำไรปีนี้โตแรง เก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการลงทุนหนักในปีก่อน โดยเฉพาะการเข้าซื้อหุ้น Transimex ของเวียดนาม รับรู้ส่วนแบ่งกำไรตั้งแต่ไตรมาส 2/62 ขณะที่ผู้บริหารแย้มเตรียมสรุปดีลซื้อธุรกิจอาหาร-ร่วมทุน ในปลายปีนี้

            หุ้นบริษัท เจดับเบิ้ลยูดี อินโฟโลจิสติกส์ จำกัด(มหาชน) หรือ JWD ล่าสุดปิดที่ 9.75 บาท เพิ่มขึ้น 0.40 บาท หรือ 4.28% นิวไฮรอบ 1 ปี 4 เดือน ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น 307% จาก 7.60 ล้านหุ้นเป็น 23.39 ล้านหุ้น

            JWD ดำเนินธุรกิจให้บริการทางด้านโลจิสติกส์และซัพพลายเชนแบบครบวงจรภายในภูมิภาคอาเซียน ครอบคลุมประเทศ ไทย ลาว กัมพูชา พม่า เวียดนาม อินโดนีเซีย สิงคโปร์ มาเลเซีย แบ่งเป็น 5 ธุรกิจ ได้แก่
(1) บริการรับฝากและบริหารสินค้า ทั้งบนพื้นที่ทั่วไปและพื้นที่เขตปลอดอากร โดยแบ่งสินค้าที่ให้บริการได้ 4 ประเภทคือ สินค้าทั่วไป สินค้าอันตราย รถยนต์และสินค้าควบคุมอุณหภูมิแช่เย็นและแช่แข็ง
(2) บริการขนส่งสินค้าในประเทศ และขนส่งสินค้าข้ามแดน
(3) บริการขนย้ายให้กับบุคคลและองค์กรทั้งในและต่างประเทศ
(4) บริการจัดการเอกสารและข้อมูล เช่น บริการรับฝากข้อมูล บริการรับฝากสื่ออิเล็กทรอนิกส์ บริการทำลายเอกสาร และบริการขนส่งเอกสาร เป็นต้น
(5) ธุรกิจอื่นๆ ได้แก่ ให้เช่าอาคารสำนักงานและคลังสินค้า บริการซัพพลายเชนสำหรับอุตสาหกรรมอาหาร และให้บริการพัฒนาระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ

            ผลการดำเนินงาน JWD ปี 59-61 ขาดทุนสุทธิ 8.86 ล้านบาท , กำไรสุทธิ 312 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 252 ล้านบาทตามลำดับ ส่วนไตรมาส 1/62 มีกำไรสุทธิ 89.20 ล้านบาท 

            สอดคล้องกับราคาหุ้น JWD ที่เคยขึ้นทำ All Time High ที่ 13.20 บาท เมื่อปลายปี 60 ก่อนกลับตัวเป็นขาลงทำโลว์ที่ 6.20 บาท ในช่วงกลางปี 61 และเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ต้นปี 62 ที่ผ่านมา

            ตรวจสอบความเห็นนักวิเคราะห์มองกำไรปีนี้โตแรง เก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการลงทุนหนักในปีก่อน โดยเฉพาะการเข้าซื้อหุ้น Transimex ของเวียดนาม รับรู้ส่วนแบ่งกำไรตั้งแต่ไตรมาส 2/62 

            บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุปีนี้เป็นปีเก็บเกี่ยวประโยชน์จากการลงทุนหนักในปีก่อน เราคาดกำไรปีนี้โต 53% เป็น 370 ลบ. หนึ่งในดีลใหญ่คือการซื้อหุ้น 23.66% ใน Transimex โลจิสติกส์ใหญ่อันดับ 3 ในเวียดนาม จะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรตั้งแต่ 2Q19 คาดเพิ่มกำไรให้ 17-20% หรือ 70-75 ลบ./ปี

            นิคมฯ PPSEZ ในพนมเปญที่ JWD ถือ 14.6% และถือ 40% ใน Bok Seng ที่ทำธุรกิจโลจิสติกส์ในนั้นได้อานิสงส์จากการย้ายฐานการผลิตของจีน 

            ธุรกิจ Food service ที่ร่วมทุนกับไต้หวันตั้งแต่กลางปีก่อน ปีนี้จะขยายไปในฟิลิปปินส์ กัมพูชา และเวียดนาม และมีโอกาสได้ดีลเพิ่มในธุรกิจ Food

            บล.เออีซี ระบุกำไรช่วง 1Q62 คิดเป็น 28.2% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งถือว่าเป็นระดับที่ดีกว่าที่เราคาดไว้มาก จากธุรกิจคลังสินค้าเย็นที่มีพัฒนาการอย่างต่อเนื่อง, มาร์จิ้นของธุรกิจอาหารที่ไม่แย่ดังคาด และส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมที่เติบโตดี อีกทั้งเรายังมองว่า JWD ยังมีแนวโน้มเติบโต QoQ ต่อเนื่องไปจนถึงช่วงปลายปีตาม Seasonal ของธุรกิจคลังสินค้า 

            เราจึงปรับประมาณการกำไรปกติตั้งแต่ปี 62 ของ JWD ขึ้นเฉลี่ยปีละ 14.4% โดยภายใต้ประมาณการใหม่คาด JWD จะมีกำไรปกติในปี 62 ราว 361 ล้านบาท โต 51.4%YoY หนุนด้วย
1) Volume สินค้าทะเลเพิ่มขึ้นมาก หลัง IUU ปลดใบเหลืองให้กับประมงไทย ทำให้ผู้ประกอบการในไทยสามารถส่งสินค้าไปยังประเทศในกลุ่ม EU มากขึ้น บวกกับในช่วง 3Q62 คาดเริ่มรับรู้รายได้จากคลังสินค้าเย็นแห่งใหม่ที่ผ่านพ้นช่วงปรับปรุงจากคลังสินค้ามาร์จิ้นต่ำ
2) ธุรกิจอาหารของ CSLF คาดขยายตัวได้ดี หลังได้รับงาน Food Supply Chain ใหม่ๆ เข้ามามากขึ้น
3) แผนขยายตลาดไปยังกลุ่ม B2C มากขึ้น ผ่านการลงทุนใน Store It (ธุรกิจ Self-Storage), Art Space (ธุรกิจจัดเก็บสินค้ากลุ่มงานศิลปะ) และ CJ JWD (ธุรกิจ B2C และ B2B Logistic) ที่ดีขึ้นตามลำดับ และ
4) คาดตั้งแต่ช่วง 2Q62 จะเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนใน Transimex

            เรายังคงมุมมองบวกต่อทิศทางของธุรกิจ JWD ที่จะดีขึ้นต่อเนื่อง หลังเห็นผลของการลงทุนในธุรกิจใหม่ที่สามารถสร้างการเติบโตได้ดี โดยมูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2562 (อิงวิธี DCF) ที่ 12.80 บาท จึงคงแนะนำ "ซื้อ"

            ขณะที่ผู้บริหาร JWD แย้มเตรียมสรุปดีลซื้อธุรกิจอาหาร-ร่วมทุน ในปลายปีนี้ 

            นายเอกพงษ์ ตั้งศรีสงวน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน WD เปิดเผยกับ"สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย" ว่าบริษัทยังคงมองหาโอกาสการลงทุนในธุรกิจอาหารอย่างต่อเนื่อง ซึ่งปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างเจรจาพันธมิตรธุรกิจอาหารในประเทศ,กัมพูชา และเวียดนาม รวม 3 ดีล คาดจะสรุปได้ภายในปลายปีนี้ โดยรูปแบบการลงทุนมีความเป็นไปได้ทั้งเข้าซื้อกิจการและร่วมทุนกับพันธมิตร

            ส่วนในปีนี้คาดว่าจะทำกำไรสุทธิสูงกว่าปีก่อนที่ทำได้ 252 ล้านบาท จากการเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้น จากการเข้าลงทุนถือหุ้น 23.66% ในบริษัท TRANSIMEX CORPORATION ซึ่งเป็นผู้ดำเนินธุรกิจให้บริการโลจิสติกส์อย่างครบวงจร ในประเทศเวียดนาม และตามรับรู้รายได้ของธุรกิจที่มีการเติบโตเพิ่มขึ้น

            จุดเด่นของ JWD คือการกระจายลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ ที่จะสามารถสร้างการเติบโตที่ดีในอนาคต ทำให้มีโอกาสที่อัพไซด์จะเพิ่มขึ้นได้เรื่อยๆ แต่การเข้าลงทุนต้องทำความเข้าใจด้วยว่าบริษัทต้องมีระยะเวลาก่อนเก็บเกี่ยว ซึ่งอาจทำให้ผลการดำเนินงานดร็อปลงไปจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น