WHAUP เริ่มขยายกิจการในเวียดนาม มี upside เล็กน้อยจากนโยบาย solar roof ในประเทศ

WHAUP
ธุรกิจน้ำประปายังโตต่อเนื่อง

  บริษัทตั้งเป้าจะเพิ่มยอดขายน้ำประปาปีนี้เป็น 109 ล้าน ลูกบาศก์เมตร (+9% YoY) จาก 100 ล้าน ลบม. ในปี 2560 จากการใช้งานที่เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของธุรกิจของลูกค้าเดิม และการใช้งานที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าใหม่ เราประเมินว่าปริมาณยอดขายน้ำประปาในปีนี้จะอยู่ที่ 110 ล้าน ลบม. ใกล้เคียงกับเป้าของบริษัท นอกจากนี้ โรงงานรีไซเคิลน้ำ 2 เฟส (เฟสที่ 1: กำลังการผลิต 7,500 ลบม./วัน และเฟสที่ 2: กำลังการผลิต 2, 500 ลบม./วัน)  ก็ยังจะเป็นแหล่งน้ำสำรองในช่วงหน้าแล้ง และจะช่วยหนุนให้ GPM ดีขึ้นอีกเล็กน้อยด้วย ทั้งนี้ ขนาดของโรงงานรีไซเคิลน้ำในปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนเพียงแค่ 3.5% ของกำลังการผลิตทั้งหมดของ WHAUP ที่ 281k ลบม./วัน ในขณะที่เฟสที่ 1 เพิ่งดำเนินการเชิงพาณิชย์ในเดือนกรกฎาคม 2561 และเฟสที่ 2 จะเปิดให้บริการเชิงพาณิชย์ภายในปีนี้ สำหรับในระยะต่อไป บริษัทมีแผนจะขยายโรงงานรีไซเคิลน้ำเพื่อเพิ่มปริมาณการผลิตน้ำ ซึ่งจะช่วยหนุนให้ GPM สูงขึ้นในระยะยาว

เริ่มขยายกิจการต่างประเทศในเวียดนาม

  บริษัทเริ่มขยายกิจการในต่างประเทศที่เวียดนาม ด้วยการผลิตน้ำประปาให้กับนิคมอุตสาหกรรม Nghe An ซึ่งแม้ว่ากำลังการผลิตเริ่มต้นของน้ำประปาอุตสาหกรรมจะอยู่ที่ 12,000 ลบม./วัน และ การบำบัดน้ำเสียจะอยู่ที่ 9,600 ลบม./วันซึ่งยังเป็นระดับที่ไม่สูงมาก แต่ platform ใหม่ก็อาจจะเปิดโอกาสในการลงทุนในอนาคต โดยบริษัทกำลังหาโอกาสที่จะเข้าลงทุนทั้งในธุรกิจน้ำประปา (ผลิตน้ำประปาให้กับนิคมอุตสาหกรรม) และไฟฟ้า (พลังงานหมุนเวียน) ทั้งนี้ บริษัทไม่ได้มองหาโอกาสการลงทุนแค่ในเวียดนาม เท่านั้น แต่ยังมองหาโอกาสในกลุ่มประเทศ CLMV โดยเกาะไปกับเครือ WHA ด้วย

ยังมี upside เล็กน้อยจากนโยบาย solar roof ในประเทศ

  บริษัทมองเห็นโอกาสในการทำโครงการ solar roof ภายใต้ PPA ที่ทำกับผู้ใช้ไฟฟ้าในภาคอุตสาหกรรมที่ตั้งอยู่ในนิคมอุตสาหกรรมในเครือ WHA ซึ่งมีพื้นที่หลังคาที่สามารถพัฒนาได้ประมาณ 2 ล้าน ตรม. คิดเป็นกำลังการผลิตไฟฟ้าจาก solar roof ประมาณ 200MW แต่อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าสัญญาการซื้อไฟฟ้า และกำลังการผลิตเชิงพาณิชย์จะเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยในขณะนี้ บริษัทมีสัญญาซื้อไฟฟ้าในมือแล้ว 4MW และคาดว่าจะเซ็นเพิ่มได้อีก 10MW ภายในปีนี้ ส่วนปีหน้าก็คาดว่าจะเซ็นได้เพิ่มอีก 10-20MW

WHAUP ประกอบธุรกิจหลัก ได้แก่

(1) ธุรกิจสาธารณูปโภค โดยจำหน่ายน้ำดิบ ผลิตและจำหน่ายน้ำเพื่ออุตสาหกรรม และบริหารจัดการน้ำเสีย ให้แก่ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมในนิคมอุตสาหกรรมและเขตประกอบการอุตสาหกรรมต่างๆ

(2) ธุรกิจพลังงาน โดยลงทุนในธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยในปี 60 มีสัดส่วนรายได้มาจากธุรกิจสาธารณูปโภค 43.41% ธุรกิจพลังงาน 53.02% และรายได้อื่นๆ 3.57%