แนวโน้ม4Q61 จะอ่อนตัว จากไฟฟ้า Solar ในญี่ปุ่น เริ่มชะลอตัวจากฤดูหนาวช่วงปลายปี

ผลประกอบการ 3Q61
  BCPG รายงานผลประกอบการ 3Q61 มีกำไรสุทธิ 1,139 ล้านบาท (+481% YoY, +172% QoQ) สูงกว่าตลาดคาดที่เฉลี่ย 1,085 ล้านบาท ประมาณ 5% เนื่องจากกำไรพิเศษที่สูงกว่าคาด หากไม่รวมรายการพิเศษ ได้แก่ กำไรจากการขายเงินลงทุน (หลังภาษี) 658 ล้านบาท และกำไร FX 69 ล้านบาท กำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 412 ล้านบาท (+13.9% YoY, -13.5% QoQ) ต่ำกว่าตลาดคาดที่เฉลี่ย 446 ล้านบาท เนื่องจากผลประกอบการของกลุ่มโซล่าร์ทั้งในประเทศไทยและญี่ปุ่นที่ลดลง ผลประกอบการปกติเพิ่มขึ้น YoY เป็นผลจากส่วนแบ่งกำไรจากโครงการในอินโดนีเซียที่เพิ่มขึ้น ส่วนกำไรที่ลดลง QoQ เกิดจากปัจจัยฤดูกาลจากการผลิตไฟฟ้าจากแสงอาทิตย์ในประเทศไทยที่ลดลงหลังเข้าสู่ฤดูฝนในประเทศไทย และญี่ปุ่นที่ลดลงจากการซ่อมแซมแผงบางส่วนก่อนขายเข้า IFF รายได้รวมลดลง 5.1% QoQ ตามปริมาณขายไฟฟ้าที่ลดลง 4.2% QoQ เป็น 78.1 GWh (ไทย -3.7% QoQ, ญี่ปุ่น -6.8% QoQ) ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม 114 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 496% QoQ หลังไม่มีบันทึกรายจ่ายจากการ Refinance 122 ล้านบาท ที่เกิดใน 2Q61

แนวโน้มผลประกอบการ 4Q61
  เราประเมินผลประกอบการหลัก 4Q61 อ่อนตัว QoQ เนื่องจากการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ลดลง โดยเฉพาะในญี่ปุ่นที่เริ่มชะลอตัวจากฤดูหนาวช่วงปลายปี