|
AU กำไรในปีนี้ในกรณีที่เลวร้ายที่สุดคาด EPS ที่ 0.22 บาท ปรับตัวลดลง 24% YoY (SSS ลดลง 20%)|
โพสต์เมื่อ: วันอังคาร 31 มีนาคม 2563 13:03 น.
AU เล็งหั่นเป้ารายได้ปีนี้ จากเดิมคาดโต 10-15% หลังไวรัสระบาด-ศก.ชะลอ
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -11 มี.ค. 63 17:40 น. AU เล็งปรับเป้ารายได้ปีนี้ จากเดิมคาดโต10-15% หลังไวรัสโควิด-19 กระทบยอดขายสาขา-เห็นสัญญาณเศรษฐกิจชะลอ ปรับกลยุทธ์ปรับแผนเปิดสาขาย่อย ช่วยลดต้นทุน ย้ำแผนเปิดสาขาใหม่ 6 แห่ง ยังคงแผนเปิดสาขาในฮ่องกง ชี้รอดูสถานการณ์ นายแม่ทัพ ต.สุวรรณ กรรมการผู้จัดการ บริษัท อาฟเตอร์ ยู จำกัด (มหาชน) หรือ AU เปิดเผยว่า บริษัทเตรียมปรับประมาณการรายได้ปี 63 จากเดิมคาดโต10-15% เนื่องจากปัญหาเชื้อไวรัส COVID-19 และผลกระทบของเศรษฐกิจในประเทศที่ส่งสัญญาณชะลอตัวตั้งแต่ในช่วงไตรมาส 4/62โดยยอมรับว่ายอดขายในช่วงเดือนก.พ.63 ได้รับผลกระทบจากไวรัส COVID-19 จึงทำให้ยอดขายสาขาบางแห่งลดลง แต่อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ปรับกลยุทธ์ด้วยการเปิดสาขาแบบย่อย (Pop Up) อีกประมาณ 100 สาขา จากเดิมในปี 62 มีอยู่จำนวน 25 สาขา เพื่อเป็นการลดต้นทุนในการบริหาร และลดต้นทุนการจ้างงาน สำหรับแผนการเปิดสาขาแบบใหญ่ในปี 63 บริษัทยังคงแผนการเปิดไว้ที่ 6 สาขาที่มีอยู่ตามแผน ซึ่งยังไม่นับรวมการเปิดสาขาในต่างประเทศ เช่น ที่ฮ่องกง โดยขณะนี้กำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาว่าจะเป็นในช่วงกลางปี 63 หรือไม่ ----------------------------------บล.บัวหลวง : AU แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 8.60 บาท AU : รอดูธุรกิจใหม่ 16/03/2563 • เรามองว่า AU เป็นหุ้นที่น่าสนใจมากหากถือพ้นรอบวิกฤตนี้ไปได้เนื่องจาก 1) ไม่มีหนี้ โดยมีเงินสดและใกล้เคียงในมือราว 500 ล้านบาท รวมกำไรสะสมอีก 239ล้านบาท สามารถจ่ายปันผลได้ 3 ปี บน อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ราว 4%, และ 2) ธุรกิจใหม่ MIKKA กาแฟ concept "ถูก ดี มีรสนิยม" เตรียมทำ franchise model เปิดรับ พ.ค.นี้ เรามองว่าบริษัทจะเน้นค่าแรกเข้าถูก เพื่อ roll-out สาขาให้ได้มากในช่วง 3 ปีแรก เรามองบวกต่อธุรกิจใหม่นี้เนื่องจากเป็น asset light model และสามารถขยายตัวได้สูงอย่างมีนัยยะในช่วงแรก • มุมมองกลยุทธ์ Action (ระยะสั้น 5-10 วันทำการ) : กลยุทธ์มองว่าในช่วงนี้การลงทุนในกลุ่มที่อิงการบริโภค ให้เน้นกลุ่ม consumer staple (ของต้องกินต้องใช้) เองไว้ก่อน อย่างเช่น CBG OSP สำหรับ AU แนะ wait and see • Fundamental : สำหรับกำไรในปีนี้ในกรณีที่เลวร้ายที่สุดเราคาด EPS ที่ 0.22 บาท ปรับตัวลดลง 24% YoY (SSS ลดลง 20%) คิดเป็น PER ที่ 29.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 40% ซึ่งเรามองว่าราคาหุ้นที่ลงมาสะท้อนข่าวร้ายไปมาแล้ว เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 8.60 บาท -------------------------- บล.โนมูระ พัฒนสิน : Restaurant Sector แนะนำ `BUY` AU 23/03/2563 RESTAURANT (NEUTRAL) Negative Sentiment จากมาตรการปิดเมืองของภาครัฐต่อกลุ่มร้านอาหาร จากมาตรการของรัฐเรื่องการเปิดห้างสรรพสินค้าในพื้นที่กรุงเทพฯ และปริมณฑลเป็นเวลา 22 วันนับจากวันที่ 22/3/2020 เรามองว่าหนึ่งในธุรกิจที่จะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญคือธุรกิจร้านอาหาร โดยเฉพาะ M และ AU ซึ่งมีสาขากระจายอยู่ในพื้นที่ที่ถูกควบคุมค่อนข้างมาก โดยในเบื้องต้นเราสามารถประเมินผลกระทบต่อปัจจัยลบดังกล่าวได้ดังนี้ แม้คง TP20F ของทั้ง M และ AU ไว้เท่าเดิมที่ 71.0 บาท/ หุ้น และ 9.6 บาท/ หุ้น ตามลำดับ เนื่องจากผลกระทบเรื่องการปิดเมืองเป็นระยะเวลา 22 วันยังเป็นเพียงปัจจัยกดดันระยะสั้น อย่างไรก็ตามเรามีแนวโน้มจะปรับประมาณการกำไรสุทธิและ target price ปี 2020F ของทั้ง M และ AU ลงจากผลประกอบการในระยะสั้น - กลางของธุรกิจมีแนวโน้มแย่ลงจากปัจจัยกดดันในหลายส่วนทั้ง การระบาดของ Covid-19 ที่ยืดเยื้อกว่าคาด, จำนวนนักท่องเที่ยวที่มีแนวโน้มฟื้นตัวได้ช้า, เศรษฐกิจและกำลังซื้อภายในประเทศที่ชะลอตัวต่อเนื่อง และ พฤติกรรมผู้บริภคที่เปลี่ยนแปลงในระยะสั้น โดยเบื้องต้นคาด TP20F ใหม่ของ M และ AU จะอยู่ที่ราว65.0 บาท/ หุ้น และ 8.5 บาท/ หุ้นตามลำดับ เบื้องต้นยังคงคำแนะนำ BUY สำหรับ AU จากในระยะยาวเรายังชอบ growth story ของ AU ทั้งการเป็น brand ผู้นำแฟชั่นขนมที่แข็งแกร่ง และโอกาสในการโตผ่าน new business model |
|
 |