เข้าชม :
349
|
ITEL งบ Q3/62 หนี้มาก ดอกเบี้ยเพิ่ม Gross margin ลดลง ต้นทุนสูงขึ้น|
โพสต์เมื่อ: วันศุกร์ 15 พฤศจิกายน 2562 11:13 น.
งบ Q3/62 มีรายได้เติบโต 77.39% YoY แต่ EPS ไม่โต เพราะต้นทุนโตขึ้น ข้อมูลจาก https://www.set.or.th/set/newsdetails.do?newsId=15735153398961&language=th&country=TH ------------------------------------ EPS งบ ITEL
------------------------------ 09/01/2563 *ITEL
-นสพ.รายงาน กางแผนปี 63 ปั๊มรายได้โต 2,400 ล้านบาท ชูธุรกิจบริการโครงข่ายเติบโตดี ตุนแบ็กล็อก 4,681 ล้านบาท รับรู้รายได้ปีนี้กว่า 1,000-1,200 ล้านบาท พร้อมลุยประมูลงานต่อเนื่อง มูลค่ารวม 3,000-4,000 ล้านบาท คาดได้งาน 50%
------------------------ 20/11/2562 บล.ฟินันเซีย ไซรัส : ITEL แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 3.80 บาท หุ้นเด่นวันนี้: ITEL แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปีหน้า 3.80 บาท กำไร 3Q19 ทำสถิติสูงสุดใหม่แต่ราคาหุ้นไม่สะท้อนเพราะอาจกังวลการเติบโตปีหน้าเพราะไตรมาสที่ผ่านมาไม่มีงานใหม่เข้ามาเติม ทำให้ Backlog ของงาน Installation เหลือเพียง 865 ลบ. ผู้บริหารให้ข้อมูลว่า 3Q-4Q19 อยู่ในช่วงรับมอบพื้นที่จากลูกค้า คาดแล้วเสร็จและสามารถเปลี่ยนคำสั่งซื้อมาเป็น Backlog ได้ใน 1Q20 อย่าลืมว่ารายได้อีก 2 ธุรกิจ (Data service & Data center) มีสัดส่วนเกือบ 50% ของรายได้รวม เป็น Recurring income ที่เติบโตราว 25% ต่อปี ยังมีแนวโน้มโตต่อในปีหน้าทั้งจากการขยายงานของลูกค้าเดิมและไก้ลูกค้าใหม่เพิ่ม --------------------------- 25/12/2562 บล.โนมูระ พัฒนสิน : ITEL แนะนำ`BUY` TP ที่ 4.10 บาท ITEL (BUY, TP 4.10) ไม่พบปัจจัยลบใหม่ที่ทำให้ปัจจัยพื้นฐานเปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญ เราตรวจสอบข้อมูลกับผู้บริหาร ITEL ไม่พบว่ามีปัจจัยลบใหม่ที่ทำให้ปัจจัยพื้นฐานบริษัทเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับลงสวนทางกับผลการดำเนินงาน 9M19 มีกำไรสุทธิเติบโต +36% น่าจะมีสาเหตุจาก 1) กังวลสภาพคล่องของบริษัท เนื่องจากงวด 9M19 บริษัทรายได้ค้างรับจากการให้บริการติดตั้งโครงข่ายราว 1,391 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 919 ล้านบาท ในปี 18 ซึ่งในจำนวนนี้เกือบ 90% เป็นงานติดตั้งโครงข่ายโครงการ ประกอบกับการรับงานภาครัฐหลายโครงการ ทำให้ระยะเวลาเก็บหนี้ยาวขึ้นจากเฉลี่ย 70 วัน เป็น 80 วัน 2) กังวลต่อภาระหนี้ที่มีดอกเบี้ย เนื่องจากงวด 9M19 บริษัทมีหนี้สินที่มีดอกเบี้ยราว 3,733 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 2,879 ล้านบาท ในปี 18 ส่งผลให้บริษัทมีอัตราหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อทุน 2.2 เท่า สูงขึ้นจาก 1.7 เท่า ในปี 18 3) ระยะสั้นไม่มี catalyst บวกใหม่ๆ ช่วยพยุงราคาหุ้น -------------------------------- 03/01/2563 บล.โนมูระ พัฒนสิน : ITEL แนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 4.1 บาท ITEL (BUY, TP4.1) 4Q19F ไม่เด่นจากผลกระทบรายได้และ margin เรามีมุมมอง Neutral ต่อแนวโน้ม 4Q19F คาดกำไรสุทธิ 34 ล้านบาท (+1%y-y -29%q-q) ทรงตัว y-y ลดลง q-q โดยเทียบ y-y คาดกำไรสุทธิทรงตัว เนื่องจากคาดว่าการเติบโตของรายได้รวม (+79%y-y -21%q-q) ถูกกดดันด้วย Gross margin รวมมีแนวโน้มลดลงเหลือ 17.9% ซึ่งเป็นผลกระทบจากธุรกิจ Data service มีรายได้ลดลงจากกลุ่มลูกค้าภาครัฐ สวนทางต้นทุนสูงขึ้น ส่วนธุรกิจติดตั้งโครงข่าย มี margin ลดลง y-y จากงานติดตั้งโครงข่าย USO 2 ขณะที่เทียบ q-q คาดกำไรสุทธิลดลงตามรายได้รวม แนวโน้ม 1Q20F คาดกำไรสุทธิกลับมาเติบโต y-y และ q-q ตามทิศทางรายได้รวม และ Gross margin รวมดีขึ้น โดยเฉพาะธุรกิจ Data service คาดรายได้ และ margin ดีขึ้น y-y และ q-q จากรายได้ลูกค้าภาครัฐกลับสู่ปกติ ประกอบกับเริ่มรับรู้รายได้ให้บริการ USO 2 นอกจากนี้คาดว่าประมาณการปี 20F-21F มีโอกาสเกิด upside หากชนะงานใหม่ โดยเฉพาะงานใหญ่ใน 2Q20F |
|
 |