ยินดีต้อนรับ กรุณา สมัครสมาชิก หรือเข้าสู่ระบบ

Home » หุ้น BCH
เข้าชม : 15

BCH งบ Q1/62 กำไรสุทธิ เพิ่มขึ้น 15.63% YoY

โพสต์เมื่อ: วันอังคาร 14 พฤษภาคม 2562  12:15 น.
Q1/62 กำไรสุทธิ เพิ่มขึ้น 15.63% YoY

 EPS งบ BCH
 
  Q1 Q2 Q3 Q4 รวม
ปี 2558 0.04 0.04 0.06 0.07 0.21
ปี 2559 0.06 0.06 0.10 0.08 0.30
ปี 2560 0.07 0.07 0.12 0.11 0.37
ปี 2561 0.09 0.10 0.14 0.11 0.44
ปี 2562 0.10        

---------------------------------
 

บล.เคทีบี (ประเทศไทย) : BCH (ราคา 14/5/2562 วันนี้ 17.20 บาท)

 

 

กำไร 1Q19 ตามคาด มอง 2Q19 โตต่อเนื่อง
  BCH รายงานกำไรสุทธิ 1Q19 ที่ 248 ล้านบาท (+16% YoY, -7.6% QoQ) ออกมาใกล้เคียงกับที่ตลาดและเราคาด โดยรายได้ใน 1Q19 อยู่ที่ 2,095 ล้านบาท (+14% YoY, -1.3% QoQ) เติบโต YoY ในทุกกลุ่มคนไข้ โดยรายได้เงินสดเติบโตทั้งชาวไทยและต่างชาติ ส่วนรายได้ประกันสังคมเติบโตจากจำนวนผู้ประกันตนเพิ่มขึ้นของโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ ประชาชื่น บางแค และรัตนาธิเบศร์ โดยเรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2019 ที่ 1.3 พันล้านบาท เติบโต 23% YoY มองปีนี้จะเป็นปีแห่งการเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ที่ได้ลงทุนในอดีต เติบโตต่อเนื่อง 1Q19 – 3Q19 ซึ่งช่วง 2Q19 จะได้รับเงินรูปแบบใหม่ของ สปส. ค่อนข้างมาก และ 3Q19 เป็นช่วง High season ทั้งนี้ เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ BCH ที่ราคาเป้าหมาย 22.00 บาท (อิงวิธี DCF)

กำไรสุทธิ 1Q19 ออกมาตามคาด
  BCH รายงานกำไรสุทธิ 1Q19 ที่ 248 ล้านบาท (+16% YoY, -7.6% QoQ) ออกมาใกล้เคียงกับที่ตลาดและเราคาด โดยรายได้ใน 1Q19 อยู่ที่ 2,095 ล้านบาท (+14% YoY, -1.3% QoQ) เติบโต YoY ในทุกกลุ่มคนไข้ โดยรายได้เงินสดเติบโตทั้งชาวไทยและต่างชาติ ส่วนรายได้ประกันสังคมเติบโตจากจำนวนผู้ประกันตนเพิ่มขึ้นของโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ ประชาชื่น บางแค และรัตนาธิเบศร์ โดยกำไรสุทธิใน 1Q19 คิดเป็น 18% ของประมาณการทั้งปีของเรา

คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2019 มองกำไรเติบโตต่อเนื่องทุกไตรมาส 
  เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2019 ที่ 1.3 พันล้านบาท เติบโต 23% YoY มองปีนี้จะเป็นปีแห่งการเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ที่ได้ลงทุนในอดีต และไม่มีการเปิดโรงพยาบาลใหม่ จึงไม่มีค่าเสื่อมราคาและต้นทุนบุคลากรเพิ่มขึ้นมากนัก อีกทั้งมีจำนวนผู้ประกันตนเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปี โดยเราคาดปีนี้จะเพิ่มขึ้น 80,000 ราย ซึ่งเรามองกำไรปกติของ BCH ในปีนี้จะเติบโตต่อเนื่องตั้งแต่ 1Q19 ถึง 3Q19 โดยใน 2Q19 จะได้รับเงินรูปแบบใหม่ของ สปส. ค่อนข้างมากคิดเป็น ~64% ของงบประมาณรายได้ส่วนของที่ได้จากภาระโรคเสี่ยงหรือ 26 โรคเรื้อรัง (Figure 1) ทำให้อาจมีส่วนเพิ่มมากใน 2Q19 และ 3Q19 เป็นช่วง High season 

 คงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 22.00 บาท
  เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ  BCH ด้วยราคาเป้าหมายปี 2019 ที่ 22.00 บาท (ใช้วิธี DCF อิง WACC = 7%, Terminal growth = 3%) โดย BCH เป็น 1 ใน Top pick ของกลุ่ม รพ.ในปีนี้ของเรา ซึ่งปัจจุบัน BCH ซื้อขายที่ PER ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี -1SD ในขณะที่เรากำไรปกติจะเติบโตต่อเนื่องทุกไตรมาส อีกทั้งราคาหุ้นในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาปรับตัวขึ้นเพียง 5% เมื่อเทียบกับ SET จึงยังคงน่าสนใจที่จะเข้าลงทุน


Analyst: Minling Wang (Reg. no. 100009)


s


คุณต้องสมัครสมาชิก ถึงจะโพสกระทู้ได้

สมัครสมาชิก เข้าสู่ระบบ