ยินดีต้อนรับ กรุณา สมัครสมาชิก หรือเข้าสู่ระบบ

Home » หุ้น MEGA
เข้าชม : 216

มีแผนออกสินค้าใหม่ 10-15 รายการทั้งยาสามัญประจำบ้าน, ยาสมุนไพร วิตามินและยาเพื่อสุขภาพ

โพสต์เมื่อ: วันอังคาร 31 มีนาคม 2563  13:50 น.
บล.เคทีบี(ประเทศไทย) : MEGA แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 35.00 บาท
06/03/2563

นายวิเวก ดาวัน CEO ของ MEGA เปิดเผยว่า ปี 2020E บริษัทตั้งเป้ารายได้รวมเติบโต      6-10% YoY โดยมีแผนออกผลิตภัณฑ์ใหม่ 10-15 รายการทั้งยาสามัญประจำบ้าน, ยาสมุนไพร วิตามินและยาเพื่อสุขภาพ อีกทั้ง ยังมีแผนเปิดตลาดใหม่ใน โคลัมเบีย, บังกลาเทศ,เนปาลและประเทศอื่น คาดภาพรวมผลการดำเนินงานใน 1Q20E จะยังมีแนวโน้มที่ดี โดยในเดือน       ม.ค.-ก.พ. 2020 ยังไม่ได้รับผลกระทบจาก COVID-19 นอกจากนี้ ยังช่วยกระตุ้นยอดขายกลุ่มผลิตภัณฑ์วิตามินและยาเพื่อสุขภาพเพิ่มอีกด้วย ประกอบกับบริษัทยังมีสินค้าคงคลังรองรับตลาดไปได้อีก 6-8 เดือน หากเกิดการแพร่ระบาดระยะยาว และมีการนำเข้าวัตถุดิบที่กระจายหลายประเทศ (ขณะที่ในประเทศจีนมีสัดส่วนที่น้อยมาก ไม่เกิด supply shortage) อย่างไรก็ตามบริษัทจะมีการประเมินสถานการณ์ต่าง ๆ เช่น เศรษฐกิจโลก โรคโควิด-19 และอื่น ๆ เพื่อปรับกลยุทธ์การดำเนินงาน และการทำตลาดให้สอดคล้องต่อไป (ที่มา: ทันหุ้น)
Implication

 เรามีมุมมองเป็นบวกเล็กน้อยจากประเด็นข้างต้น โดยเป้ารายได้ของ MEGA ใกล้เคียงกับที่เราคาด และ MEGA ยังเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์จาก COVID – 19 เราประเมินแนวโน้มผลประกอบการ 1Q20E ขยายตัว YoY แต่ลดลง QoQ เนื่องจาก MEGA ได้รับประโยชน์จากการระบาดของ COVID-19 ทำให้ผู้บริโภคเลือกบริโภควิตามินมากขึ้น เพื่อสร้าง Immune และ 4Q เป็น high season ของ MEGA ทั้งนี้ ในปี 2020E เราคาดรายได้ Mega We Care อยู่ที่ +7% YoY และสัดส่วนรายได้จาก Mega We Care (MWC) อยู่ที่ 48% ของรายได้ทั้งหมด ทั้งนี้ เราคงประมาณการกำไรสุทธิในปี 2020E อยู่ที่ 1,260 ล้านบาท (+11% YoY) หนุนโดยรายได้ที่ขยายตัวต่อเนื่อง 9.3% YoY จากรายได้ของ Branded business (+7% YoY) จากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่,รายได้ใน Southeast Asia และ Africa เติบโตต่อเนื่อง, เริ่มรับรู้รายได้จาก Futamed ที่ USD 2.5 mn คาดรับรู้ผลขาดทุนสุทธิจาก PT Futamed ที่ 30 ล้านบาท และรายได้ของ Distribution business ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง +11% YoY

 คงคำแนะนำ “ซื้อ” MEGA ที่ราคาเป้าหมาย 35.00 บาท
เรายังคงราคาเป้าหมายปี 2020E ที่ 35.00 บาท  อิง PER24.3x ทั้งนี้ ราคาหุ้น MEGA ปรับตัวลงมา -12.5% ใน 3 เดือนที่ผ่านมา จากผลประกอบการปี 2019 ที่ชะลอตัว และจะเริ่มกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งในปี 2020E เรามองว่าราคาที่ปรับตัวลงมาเป็นจังหวะให้เข้า “ซื้อสะสม” หุ้น MEGA ซึ่งปัจจุบันเทรดอยู่ที่ PER18.2x (ต่ำกว่า -1SD Avg. PER 23.8x) ต่ำกว่า peer กลุ่ม Commerce (PER 22.7x), Healthcare (PER 28.9x) และ Regional (PER 34.9x)

s


คุณต้องสมัครสมาชิก ถึงจะโพสกระทู้ได้

สมัครสมาชิก เข้าสู่ระบบ