ยินดีต้อนรับ กรุณา สมัครสมาชิก หรือเข้าสู่ระบบ

Home » หุ้น TWPC
เข้าชม : 34

TWPC งบ Q1/63 มีกำไรพิเศษ 31 ลบ. จากการซื้อ ATP โดยการดำเนินหลักแย่กว่าคาด ยอดขายลดลง

โพสต์เมื่อ: วันพฤหัสบดี 21 พฤษภาคม 2563  11:49 น.
บล.ทิสโก้ : TWPC แนะนำ“ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 3.96 บาท
13/05/2563
TWPC : การดำเนินงานอ่อนแอ แต่ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ”

 

แม้เป็นช่วงของ High season แต่ผลประกอบการกระทบจาก COVID-19
  TWPC รายงานผลประกอบการ 82 ล้านบาท (-9% YoY แต่เพิ่มขึ้น 140% QoQ) หนุนโดยรายการพิเศษ 31 ล้านบาท จากการซื้อ ATP และกำไรจากอสังหาฯ โดยที่การดำเนินงานหลักอ่อนแอกว่าคาดที่ 51 ล้านบาท ลดลง 35% YoY แต่เพิ่มขึ้น 49% YoY เนื่องจากยอดขายที่ลดลง แต่ด้วยอัพไซด์ที่เพิ่มขึ้นจากราคาที่ลดลงในช่วงก่อนหน้า ทำให้เราปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” จากผลประกอบการที่จะฟื้นตัวขึ้นใน 2Q20

รายได้ลดลง 17% เป็น 1.55 พันล้านบาท จากยอดการส่งออกที่ลดลง
  รายได้จากธุรกิจมันลดลง 23% YoY เป็น 1.17 พันล้านบาท ลดลงจากการส่งออกที่ลดลง 37% ในช่วง ม.ค. – ก.พ. ในขณะที่ราคาขายเฉลี่ยลดลง 7.4% YoY เป็น 12.8 บาท/กก. โดยเฉพาะจากจีนที่มีการปิดท่าเรือ แต่ธุรกิจอาหารยังคงสามารถเติบโตได้ 8% YoY เป็น 380 ล้านบาท หนุนโดยช่องทาง Modern Trade และด้วยผลของการตุนสินค้าในช่วงแรกของ COVID-19 จะช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 20.4% เป็น 21.6% ในขณะที่ SG&A เพิ่มขึ้น 2% YoY จากการทำการตลาด และต้นทุนการขนส่งที่เพิ่มขึ้น

กำไรจากการดำเนินงานคิดเป็น 29% จากการดำเนินงานทั้งปี
  เราคาดว่า ผลประกอบการจะเพิ่มขึ้น QoQ ในช่วง 2Q20F จากอุปสงค์จากจีนที่รอการสั่งซื้อ ทำให้ยอดคำสั่งซื้อจะกลับมาเพิ่มขึ้นในอนาคต

  เราปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 3.96 บาท อิง PBV ที่ 0.62 เท่า และมีอัพไซด์กว่า 20% มีความเสี่ยงคือ 1) สถานการณ์ภัยแล้ง 2) การแข็งค่าของเงินบาท


s


คุณต้องสมัครสมาชิก ถึงจะโพสกระทู้ได้

สมัครสมาชิก เข้าสู่ระบบ