ยินดีต้อนรับ กรุณา สมัครสมาชิก หรือเข้าสู่ระบบ

Home » หุ้น M
เข้าชม : 17

M เผย Q3/63 กำไร 465 ลบ.หดตัว -15% ดีกว่าที่ตลาดคาดไว้

โพสต์เมื่อ: วันจันทร์ 21 ธันวาคม 2563  10:39 น.
M เผย Q3/63 กำไร 465 ลบ.หด 15% รายได้จากการขายลดลง-9 เดือน กำไรวูบ 71%
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -13 พ.ย. 63 10:42 น.

 

M เผย Q3/63 กำไรสุทธิ 464.96 ลบ.ลดลง 15.4% เหตุรายได้จากการขายและบริการลดลง งวด 9 เดือน ปี 63 กำไรสุทธิ 557.99 ลบ.ลดลง 71.4%

  บริษัท เอ็มเค เรสโตรองต์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ M สรุปผลการดำเนินงานของ บจ. ไตรมาสที่ 3/63 มีกำไรสุทธิ 464.96 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 549.39 ล้านบาท ลดลง 15.4% งวด 9 เดือน ปี 63 มีกำไรสุทธิ 557.99 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 1,947.65 ล้านบาท ลดลง 71.4%

  ในไตรมาส 3 ปี 63 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีรายได้จากการขายและบริการเท่ากับ 3,799 ล้านบาท ลดลง 7.4% จากปีก่อนหน้า โดยในไตรมาส 3/63 บริษัทฯ สามารถเปิดให้บริการตามปกติแล้วในทุกสาขา เนื่องจากสถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคไวรัสโคโรนา (COVID-19) ในประเทศไทยปรับตัวดีขึ้น

  อย่างไรก็ตาม ประชาชนบางส่วนก็ยังมีความกังวลในสถานการณ์ดังกล่าวอยู่ รวมถึงปัญหากาลังซื้อที่ลดลงของประชาชน ส่งผลให้จานวนลูกค้าที่มาใช้บริการลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า รวมถึงสาขาที่อยู่ในแหล่งท่องเที่ยวที่ยังมียอดขายที่ปรับลดลงค่อนข้างมาก เนื่องจากนักท่องเที่ยวยังไม่สามารถเดินทางเข้ามาในประเทศไทยได้

  ส่วนรายได้จากการขายและบริการงวด 9 เดือน ปี 63 เท่ากับ 9,756 ล้านบาท ลดลง 24.5% จากงวดเดียวกันของปีก่อนหน้า

-------------------------------------------

บล.โนมูระ พัฒนสิน : M แนะนำ Trading Buy TP21F 55.0 บาท
13/11/2563
M (TRADING BUY, TP55) กำไรสุทธิ 3Q20 ดีกว่าเราคาด +42% และตลาดคาด +47%

 

มีมุมมอง Positive ต่อกำไรสุทธิ 3Q20 ที่ 465 ลบ. (-15% y-y, ขาดทุน 248 ลบ. ใน 2Q20) ซึ่งดีกว่าเราและตลาดคาด +42% และ +47% ตามลำดับ จาก % SG&A expenses to sale ต่ำกว่าคาด ทั้งนี้กำไรสุทธิที่ลดลง -15% y-y มาจาก SSSG ของ Mk/Yayoi หดตัว -14%/-18% เป็นหลัก

  ในขณะที่พลิกจากขาดทุนใน 2Q20 มาเป็นกำไร มาจากการฟื้นตัวของฐานที่ต่ำทั้งด้านรายได้และอัตรากำไรที่ดีขึ้น สำหรับกำไรสุทธิ 4Q20F เรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้น จากคุมค่าใช้จ่ายที่อาจดีกว่าคาด เราจึงปรับคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2020F ขึ้น +21% อยู่ที่ 1,000 ลบ. (-62% y-y) และปี 2021-22F ขึ้นเฉลี่ยปีละ +4% เพื่อสะท้อนอัตรากำไรที่คาดปรับตัวได้ดีขึ้น

   สำหรับราคาเป้าหมาย TP21F เราปรับเพิ่มขึ้นเป็น 55.0 บาท (จาก 50.0 บาท) แต่ยังคงคำแนะนำ Trading Buy เรามองราคาหุ้น M ปัจจุบันซื้อขายที่ PER 21F ที่ 23.3x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตราว -1.0 S.D. ทำให้ downside ค่อนข้างจำกัด ในขณะที่ SSSG ที่ติดลบ ในระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ สะท้อนการฟื้นตัวได้เร็วกว่า ทำให้ outlook ดีสุดในกลุ่มฯ

------------------------------------

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : M แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายใหม่ 65 บาท
19/11/2563

 

MK Restaurant (M)
Top pick กลุ่มร้านอาหาร

TP Revision
ประเด็นการลงทุน
  M รายงานกำไร 3Q63 ที่ 465 ลบ.(+288%QoQ, -15%YoY) ดีกว่าคาดถึง 50% จากทั้งยอดขายและต้นทุนที่ดีกว่าคาด ซึ่ง M ได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของแบรนด์ที่โดดเด่น จากการมี SSSG กลับมาได้ไวที่สุดในกลุ่ม อีกทั้งภาพปีหน้าคาดเห็นโมเมนตัมการฟื้นตัวต่อเนื่อง จากทั้งอุตสาหกรรมร้านอาหารที่คาดกลับมาได้ตามการบริโภคกับคู่แข่งที่ลดลงระยะสั้น และ ปัจจัยเฉพาะตัวของ M ที่โดดเด่นกว่ากลุ่มจากการพิสูจน์ตัวให้เห็นใน 3Q63, มี Synergy แหลมเจริญหนุนต่อปีหน้า และ โครงสร้างต้นทุนที่ lean ขึ้นถาวร

  ขณะที่ราคาปัจจุบันยังเทรด discount ที่ PER64 20 เท่า เทียบค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 25 เท่า ไม่สมเหตุสมผลกับหุ้นที่เด่นที่สุดในอุตสาหกรรมที่กำลังฟื้นตัว แนะนำ “ซื้อ” เลือกเป็น Top pick ของกลุ่มร้านอาหาร พร้อมปรับไปใช้ราคาปี 64 เพื่อสะท้อนภาพการฟื้นตัวในปีหน้า ด้วยวิธีหลักคือ DCF ได้ราคาเป้าหมายใหม่ 65 บาท 

3Q63 กลับมาได้ไวกว่าเพื่อน
  โดย Key point ที่ M เด่นกว่ากลุ่มคือ ยอดขายต่อสาขาเดิม (SSSG) ที่ทำได้ -15% เทียบกลุ่มที่ -16-38% (Zen, Au, Mint, Centel) สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของแบรนด์เหนือกลุ่ม ยอดขายกลับมาได้ไวที่สุด อีกทั้งในส่วนของต้นทุนทำได้ดีกว่าคาด ลด %SG&A/Sales ลงไประดับ 52% ดีกว่าช่วง 9 เดือนแรกที่ 56-77% และกลับไปใกล้เคียงปี 61-62 ที่ 51-52%

เด่นสุดในอุตสาหกรรมที่กำลังฟื้น
  ภาพปี 64 อุตสาหกรรมร้านอาหารต่างมีแนวโน้มฟื้นตัว จากการบริโภคที่ดีขึ้น และ คู่แข่งในตลาดลดลงระยะสั้น หลังการปิดเมืองทำให้ร้านอาหารบางส่วนไม่สามารถทนขาดทุนได้และปิดตัวลง แต่คาด M จะฟื้นได้ไวที่สุดในกลุ่ม ด้วยปัจจัยเฉพาะตัวหนุน จาก (1) M ได้พิสูจน์ถึงการมีแบรนด์ที่แข็งแกร่ง จาก 3Q63 ฟื้นได้ไวเหนือกลุ่ม (2)Synergy ที่จะเกิดหลังรวมแหลมเจริญคาดเริ่มเห็นผลชัดปีหน้า ทั้งในส่วนยอดขาย และการประหยัดต้นทุนหลังบ้าน คิดเป็น Upside อีกราว 5-10% ของกำไร และ

  (3)การปรับโครงสร้างต้นทุนที่ lean ขึ้นถาวร ทำให้หากรายได้กลับมากำไรจะโตได้ก้าวกระโดด คาดกลับไปใกล้เคียงปี 61-62 ที่ 2.5-2.6 พันลบ.

ประเมินมูลค่าเหมาะสม
  แนะนำ “ซื้อ” และปรับไปใช้ราคาเป้าหมายใหม่ปี 64 ที่ 65 บาท ด้วยวิธีหลักที่ใช้คือ DCF (WACC 9%, G.2%) เพื่อให้สะท้อนภาพการฟื้นตัวในปีหน้าได้ชัดเจนยิ่งขึ้น และปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 63-64 ที่ 10% และ 4% ตามลำดับ จากกำไร 3Q63 ที่ดีกว่าคาดมาก และแนวโน้มการฟื้นตัวต่อที่โดดเด่น ซึ่งราคาปัจจุบันยังไม่ได้สะท้อนปัจจัยดังกล่าว จาก Upside บนวิธี DCF กว่า 20% และเทรด discount อยู่บน PER64 20 เท่า จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 25 เท่า โดยคาด M จ่ายปันผลปี 63-64 ได้ 3.2% และ 4.6% ตามลำดับ

------------------------------------

บล.ฟินันเซีย ไซรัส : M แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 63 บาท
03/12/2563
 • แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 63 บาท
    • คาดกำไร 4Q20 ฟื้นตัวแข็งแกร่งต่อเนื่องเพราะเป็น High Season และได้ประโยชน์จากช้อปดีมีคืนและวันหยุดยาวที่เพิ่มขึ้น
    • เราคาดกำไรปี 2020 -59% Y-Y ก่อนฟื้นตัวแรง +117% Y-Y ในปี 2021 กลับมาอยู่ในระดับใกล้เคียงกับช่วงก่อน COVID-19 และมี Upside เพิ่มเติมจากโอกาส M&A จากฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง ไม่มีหนี้ และมีเงินสดในมือถึง 6,800 ลบ.

---------------------------------


 

 


s


คุณต้องสมัครสมาชิก ถึงจะโพสกระทู้ได้

สมัครสมาชิก เข้าสู่ระบบ