Q1/62 กำไรสุทธิ เพิ่มขึ้น 20.30% YoY
EPS งบ NETBAY
| |
Q1 |
Q2 |
Q3 |
Q4 |
รวม |
| ปี 2558 |
|
|
|
|
|
| ปี 2559 |
|
0.14 |
0.14 |
0.11 |
0.49 |
| ปี 2560 |
0.13 |
0.14 |
0.15 |
0.16 |
0.58 |
| ปี 2561 |
0.17 |
0.18 |
0.19 |
0.20 |
0.74 |
| ปี 2562 |
0.21 |
|
|
|
|
-----------------------------------------
13/5/2562
บล.โนมูระ พัฒนสิน : NETBAY
| |
|
NETBAY (BUY, TP 35.25)กำไร 1Q19 ทำ All time high
กำไร 1Q19 ทุบสถิติใหม่ที่ 42.1 ล้านบาท เติบโต +20.3%y-y, +4.4%q-q จากการขยายตัวของปริมาณธุรกรรมอิเล็กทรอนิกส์ และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง y-y และ q-q ในช่วงที่เหลือของปี ยกเว้น 2Q19F คาดโต y-y แต่ลดลง q-q จากการบันทึกค่าใช้จ่ายพนักงานเกษียร 4.5 ล้านบาท ด้วย ราคาหุ้นที่ผ่านการปรับฐาน ลงมาซื้อขายที่ระดับ PER19F 32.7 เท่า ต่ำกว่าระดับเฉลี่ยที่ 44 เท่า และต่ำกว่าผู้ประกอบการในต่างประเทศที่ 40.5 เท่า จึงเป็นโอกาสในการเข้าซื้อลงทุน ด้วยมูลค่าเหมาะสม 35.25 บาท/หุ้น
--------------------------------------------
บล.บัวหลวง : NETBAY
| |
|
ผลประกอบการไตรมาส1/62 เป็นไปตามคาด; คาดทำสถิติกำไรสูงสุดอีกในไตรมาสหน้า
กำไรหลักไตรมาส1/62 ทำสถิติสูงสุดตามคาด
NETBAY รายงานกำไรหลักและกำไรสุทธิอยู่ที่ 42 ล้านบาทในไตรมาส1/62 เพิ่มขึ้น 20% YoY และ 4% QoQ โดยทำสถิติใหม่สูงสุดซึ่งเป็นไปตามที่เราคาด กำไรหลังหักภาษีปรับตัวเพิ่มขึ้นหนุนโดยรายได้ที่เติบโตแข็งแกร่งและการบริหารจัดการต้นทุนขายและบริการ และค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ดีขึ้น
ประเด็นหลักผลประกอบการ
ต้นทุนขายและบริการปรับตัวเพิ่มขึ้น 14% YoY และ 21% QoQ โดยบริษัทใช้งบลงทุนในระบบ cloud ที่ 30 ล้านบาทเพื่อขยายกำลังการผลิตอีก 5 เท่า (ค่าเสื่อมราคาที่ 5 แสนบาท/เดือน) ซึ่งเป็นการลงทุนที่หนุนการเติบโตในอนาคต ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารทรงตัว YoY แต่ลดลง 12% QoQ รายได้ขยายตัว 9% YoY แต่ทรงตัว QoQ
ธุรกิจ e-Business ปรับตัวเพิ่มขึ้น 7% YoY แต่ลดลง 4% QoQ รายได้ธุรกิจ e-Service ปรับตัวขึ้น 15% YoY และ 5% QoQ อัตรากำไรปรับตัวลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 78.7% จาก 79.6% ในไตรมาส1/61 และ 82.3% ในไตรมาส4/61
แนวโน้ม
เราคาดกำไรหลักไตรมาส2/62 ของ NETBAY ปรับตัวเพิ่มขึ้น YoY and QoQ หนุนโดยปริมาณขายที่เติบโต ลูกค้าใหม่ (ปริมาณ) และการเปิดตัวสินค้าใหม่ (มูลค่า) จะหนุนให้กำไรหลักขยายตัวเพิ่มขึ้น
สิ่งที่เปลี่ยนแปลง
เรายังคงประมาณการกำไรปี 2562 ตามเดิมไม่เปลี่ยนแปลง
คำแนะนำ
เราเชื่อมั่นว่าประเทศไทยจะเปลี่ยนการเก็บเอกสารจากกระดาษเป็นรูปแบบดิจิตอลตามประเทศอื่นๆ ซึ่ง NETBAY เป็นผู้นำทางด้านี้ ดังนั้นเรายังคงคำแนะนำ ซื้อ
นภนต์ ใจแสน
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
|
|
|
|
NETBAY งบ Q1/62 กำไรสุทธิ เพิ่มขึ้น 20.30% YoY
